中國哈爾濱2016年3月16日電 /美通社/ -- 中國鑫達塑料有限公司（納斯達克股票代碼：CXDC，“中國鑫達”或“公司”），一家在中國主要從事汽車專用高分子復(fù)合材料研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的領(lǐng)先特種化工企業(yè)，今天宣布其截止2015年12月31日第四季度及2015財年的財務(wù)結(jié)果。
2015年第四季度財務(wù)亮點
2015財年財務(wù)亮點
“盡管中國的宏觀經(jīng)濟阻礙了國內(nèi)汽車市場的增長，同時第一次影響了公司去年業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長，但得益于第四季度汽車市場的回暖及客戶對公司產(chǎn)品需求的增加，我們?nèi)匀煌瓿闪嗽谌ツ甑谌径裙嫉?015全年總收入和凈利潤的預(yù)期。由于宏觀經(jīng)濟和經(jīng)營條件充滿挑戰(zhàn)，與2014年全年相比，我們國內(nèi)市場的全年銷售量降低了1.0%，產(chǎn)品的平均銷售價格降低了1.4%，此外、海外銷售貢獻相比從2014全年的12.6%降低到今年的7.2%?！表n杰，董事長兼首席執(zhí)行官說。
“在國內(nèi)經(jīng)濟放緩的形勢下，2015年中國汽車銷售僅增長4.7%，創(chuàng)25年以來的新低。與此同時，汽車和汽車零件制造商從2015年開始持續(xù)面臨定價壓力。為了刺激汽車產(chǎn)業(yè)，2015年9月中國政府出臺給1.6升或以下排量的車輛購置稅稅額減半 。這一政策不僅推動了2015年第四季度中國的汽車銷量的復(fù)蘇，實現(xiàn)去年同期與上季度的毛利率相比公司毛利率也有所提升。”
“我們的市場擴張策略在中國西南部和中部都得到了很好的銷售業(yè)績，公司正在努力在這兩個區(qū)域繼續(xù)開發(fā)新的客戶。我們在四川的擴張計劃可以使我們在這個快速發(fā)展的汽車制造樞紐地區(qū)更好地服務(wù)本地重要的新客戶。我們會繼續(xù)把汽車應(yīng)用作為我們的核心業(yè)務(wù)，另一方面新廠房引入的高精尖設(shè)備，為產(chǎn)品向其他高速增長領(lǐng)域如輪船、飛機、高鐵、3D打印耗材、生物可降解、醫(yī)用耗材、食品包裝等的布局奠定基礎(chǔ)。新廠房在建成后總生產(chǎn)能力將會增加近30萬噸的新產(chǎn)能。我們預(yù)計四川基地能夠在2016年的下半年能達到大概6萬噸產(chǎn)能的貢獻。”
我們新的迪拜工廠專注于生產(chǎn)高端高毛利產(chǎn)品，將有效實現(xiàn)公司向中東、歐洲及亞洲其他區(qū)域的拓展。迪拜基地去年完成了2500噸高端產(chǎn)品產(chǎn)能建設(shè)，并且在2016年產(chǎn)品將會繼續(xù)得到優(yōu)化利用。在建的新的迪拜二期項目將會生產(chǎn)14,000噸額外產(chǎn)能，我們預(yù)計二期2017年年初開始投入生產(chǎn)。
“我們滿意地看到公司業(yè)務(wù)第四季度穩(wěn)定增長客戶需求略有增加。我們對于公司2016年的業(yè)務(wù)展望持樂觀態(tài)度，我們會帶來新的產(chǎn)能更好的服務(wù)我們在亞洲、歐洲、和中東等的新客戶。我們高興地看到我們的增長前景，并相信我們新的產(chǎn)能，技術(shù)優(yōu)勢以及完善的市場地位，這些都會使我們公司在未來取得長足的業(yè)務(wù)增長及市場份額的提升。” 韓杰，董事長兼首席執(zhí)行官總結(jié)道。
2015年第四季度財務(wù)結(jié)果
2015財年第四季度總收入為2.728億美元，相比2014年同期的總收入3.071億美元下降11.2%。第四季度的銷量同比上漲0.2%，以人民幣計價的平均售價同比下降7.9%.
高端產(chǎn)品（主要包括 PA6, PA66, POM, PPO, PLA 和塑料合金）的銷售額占2015年第四季度總營收的81.1%，2014年同期為75.8%。向中國西南市場的銷售額占總營收的7.9%，2014年同期為2.8%。向海外市場的銷售額占總營收的0.1%，2014年同期為19.8%。
2015財年第四季度毛利潤為5,192萬美元，相比2014年同期的毛利潤5,810萬美元下降10.5%，即610萬美元。第四季度毛利率為19.1%， 2014年同期為18.9%。毛利率下降的原因在于中國汽車行業(yè)的發(fā)展放緩給公司造成的定價壓力，同時海外銷售利潤率降低。
管理費用為650萬美元，相比2014年同期的680萬美元減少了4.4 %或30萬美元。
研發(fā)費用為280萬美元，較去年同期240萬美元增長了40萬美元即16.7%，反映了公司調(diào)整研發(fā)方向，從汽車用產(chǎn)品轉(zhuǎn)向包括輪船、飛機、高鐵、3D打印耗材、生物可降解、醫(yī)用耗材，食品包裝等高端領(lǐng)域擴展應(yīng)用的新產(chǎn)品。截止2015年12月31日，公司正在進行的研發(fā)項目為144項，去年同季度為96項。
2015財年第四季度經(jīng)營利潤為4230萬美元, 較2014年同期下降了13.0%，即630萬美元，去年同期經(jīng)營利潤為4860萬美元。這一下降主要由于降低的毛利潤、增加的研發(fā)費用和管理費用。
截止2015年12月31日本季度凈利息費用為930萬美元，2014年同期為800萬美元。凈利息費用的增加主要原因是 (i) 平均存款金額2.65億美元降低使得利息收入減少110萬美元 ，加權(quán)平均存款利率為2.2%，相比于2014年同期的平均存款金額3.24億美元，加權(quán)平均存款利率為3.0%，造成了利息收入的下降。（ii）增加了30萬美元的利息費用。
本季度，所得稅費用為640萬美元，實際有效稅率為19.2%, 相比去年同季度為4.5%，稅率的升高主要由于無所得稅的迪拜基地銷售貢獻的降低，占總收入0.1%，相比較2014年同期的19.8%。
2015年第四季度凈利潤為2680萬美元，2014年同期凈利潤為3580萬美元，降低了25.1%或900萬美元。普通股基本每股收益和完全稀釋每股收益均為0.41美元， 2014年同期均為0.54美元。
截至2015年12月31日的三個月，用于計算每股基本收益和完全稀釋每股收益的平均股數(shù)均為4932萬股, 2014年同期均為4914萬股。
2015年第四季度調(diào)整息稅折舊與攤銷前利潤為5115萬美元，相比2014年同期的5,380萬美元下降了4.8%。對于調(diào)整息稅折舊與攤銷前利潤、非公認會計準則衡量和最新公認會計準則等價物調(diào)節(jié)的詳細情況，請參見本新聞稿最后的財務(wù)報表。
2015全年財務(wù)結(jié)果
2015財年總收入為9.99億美元，相比2014年同期的總收入11.11億美元下降10%。收入的下降主要是由于銷售量下降2.7%及以人民幣計價的平均售價下降5.5%。
高端產(chǎn)品的銷售額占2015財年總營收的79.1%，2014年同期為75.1%。向海外市場的銷售額占2015財年總營收的7.2%，相比于前年同期的12.6%。
2015財年毛利潤為1.814億美元，相比2014財年毛利潤2.224億美元下降18.4%。相比2014年同期為20.0%。毛利率下降的原因在于中國汽車行業(yè)的發(fā)展放緩給公司造成的定價壓力，同時海外銷售利潤率降低。本年度以人民幣計價的平均銷售與去年相比降低了5.5%。
管理費用為2382萬美元，相比2014年同期的 2,060萬美元增加了15.5%。這個增長主要是由以下幾項構(gòu)成：（i）110萬美元企業(yè)活動相關(guān)費用（ii）業(yè)務(wù)擴張相關(guān)的差旅費用70萬美元（iii）固定資產(chǎn)折舊 40萬美元（iv）70萬美元的綜合費用（vi）30萬美元的薪酬和福利費用。
研發(fā)費用為 2,106萬美元，相比2014年的2,940萬美元降低了28.2%。反映公司調(diào)整研發(fā)方向，取消了一些早期不適合的戰(zhàn)略研發(fā)項目，轉(zhuǎn)向新產(chǎn)品的工業(yè)領(lǐng)域，大部分與汽車類應(yīng)用改性塑料相關(guān)，其余則應(yīng)用于包括船舶，飛機，高鐵，3D打印耗材，生物可降解塑料和醫(yī)用耗材，食品包裝等先進領(lǐng)域。截止2015年12月31號，公司正在進行的研發(fā)項目為144個。2015年公司成功獲得了40個車用產(chǎn)品認證，將公司總產(chǎn)品認證數(shù)提至361個。
2015財經(jīng)營利潤為1.35億美元，較2014年同期的1.72億美元下降了21.4%。這一下降是由下降的毛利潤和增加的管理費用和研發(fā)費用共同造成，部分由降低的研發(fā)費用抵消。
2015財年凈利息費用為3,450萬美元，2014年同期為3,050萬美元。凈利息費用增加的主要包括（i）2014年發(fā)行的擔(dān)保高級債券增添了180萬利息費用。（ii） 2015年平均存款余額3.08億美元，加權(quán)平均存款利率為2.6%，與2014年同期的3.99億美元，平均存款利率為2.7%相比，降低了280萬美元利息收入。
2015財年所得稅費用為1,824萬美元，實際有效稅率為 17.9%, 高于2014年的13.1%。稅率升高的主要由于公司的無所得稅公司迪拜基地和去年同期相比利潤的降低。
2015財年凈利潤為 0.837億美元，2014年同期凈利潤為1.207億美元，減少了30.7%。
普通股基本每股收益和完全稀釋每股收益均為1.28美元， 2014年同期均為1.85美元。
用于計算2015財年每股基本收益和完全稀釋每股收益的平均股數(shù)均為4923萬股, 2014年同期均為4,883萬股。
2015財年調(diào)整息稅折舊與攤銷前利潤為1.722億美元，相比2014年同期的2.035億美元下降了15.4%。對于調(diào)整息稅折舊與攤銷前利潤、非公認會計準則衡量和最新公認會計準則等價物調(diào)節(jié)的詳細情況，請參見本新聞稿最后的財務(wù)報表。
財務(wù)狀況
截止2015年12月31日，公司擁有1.199億美元現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物2.376億美元的商業(yè)銀行定期存款、2.304億美元的運營資本（流動資產(chǎn)減去流動負債）、和1.3的流動比率（流動資產(chǎn)除以流動負債）。截止2015年12月31日，股東權(quán)益為5.780億美元，而截止2014年12月31日的股東權(quán)益為5.253億美元。
我們的財務(wù)狀況將會繼續(xù)的改進以股東權(quán)益同比增長了10%?，F(xiàn)金和現(xiàn)金等價物，限定用途的現(xiàn)金和商業(yè)銀行定期存款增長了37.7%，主要由于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和增加的短期和長期銀行貸款，貸款共計$1.178億美元以滿足我們的資本支出需求，而部分被用于的土地、廠房及設(shè)備購買及預(yù)付款項所抵消。
存貨增加了18% 主要由于購買的原材料增加基于較低的原材料價格，并且需要運送產(chǎn)品給客戶在更遠的地區(qū)，例如中國西南，南部及中部。延收益增加主要因為四川政府補貼用于四川廠房的建設(shè)的6200萬美元。
短期和長期以及應(yīng)付債券增長了28.4% 由于總體考慮維持公司現(xiàn)有的利用信貸線以及維護可控的債務(wù)水平。我們定義可控的債務(wù)水平為短期和長期貸款以及應(yīng)付債券的總和。應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)增加了48.8% 主要因為2015年公司增加了購買原材料基于較低的原材料價格，以及公司的囤積庫存的策略。截止至2015年12月31號，由于公司發(fā)行2019年到期的11.75%擔(dān)保高級債券的應(yīng)付債券是1.456億美元。
截止到2015年12月31號，經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金增長0.787億美元，去年同期為1.487億美元。主要原因是應(yīng)為（i）經(jīng)營性現(xiàn)金支付減少了近2.675億美元，包括原材的購買，租金和人員成本，（ii）所得稅稅款減少了203萬美元（iii）政府補助增加了360萬美元，（iv）現(xiàn)金收入60萬美金由于遠期合約在2014年現(xiàn)金支付110萬美金增長到170萬美元，并且部分相抵消。（v）客戶回款2.08億美元的減少（vi）截止到2015年12月31號，增加了660萬美元的利息支付。
業(yè)務(wù)展望和導(dǎo)向
基于公司對2016年中國汽車產(chǎn)業(yè)鏈需求的穩(wěn)步回暖的預(yù)期以及由于原油價格波動趨于穩(wěn)定的假設(shè)，公司預(yù)期2016財年全年收入將在 10億美元至11億美元之間，凈利潤將在1億美元到1.1億美元之間。這一預(yù)測同時基于四川基地在2016年下半年如期實現(xiàn)產(chǎn)能貢獻和恒定的匯率，反映了公司當前和初步的觀點，可能會由于市場情況變化而改變。
關(guān)于中國鑫達塑料有限公司
中國鑫達塑料有限公司，通過它全資擁有的子公司（簡稱“公司”）主要從事高分子復(fù)合材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其產(chǎn)品被廣泛應(yīng)用于奧迪、奔馳、寶馬、別克、雪佛蘭、帕薩特、大眾高爾夫、捷達、馬自達和豐田等27種汽車品牌的外飾件、內(nèi)飾件及功能件。公司全資擁有的研發(fā)中心致力于高分子復(fù)合材料的研發(fā)并得益于與中國著名高校的知名科學(xué)家的合作。截至2015年12月31日，361項產(chǎn)品已通過一家或多家中國汽車生產(chǎn)商認證并使用。欲獲取更多信息，請訪問 http://www.chinaxd.net。
安全港聲明
該聲明包含了《1995年私人證券訴訟改革法案》中的安全港條款里的前瞻性聲明。除了該聲明中的歷史事實陳述之外，所有的聲明都為前瞻性聲明，包括但不限于，企業(yè)增加額外的資金對公司進行融資活動的能力；企業(yè)及其子公司完全履行符合債券交易及其他契約責(zé)任的能力；向高端產(chǎn)品轉(zhuǎn)移的產(chǎn)品組合的的有效性、贏利性和適銷性；公司迪拜廠區(qū)的前景及其向中東、歐洲和亞洲其他地區(qū)的相應(yīng)拓展；公司在中國西南廠區(qū)的前景及其未來向中國西南市場的相應(yīng)拓展；公司多元化產(chǎn)品格局舉措的前景；合法性及規(guī)章性風(fēng)險；公司對于2015財年的營收預(yù)測；公司執(zhí)行的成長戰(zhàn)略及市場策略的有效性；公司普通股的未來交易；公司作為上市公司的運營能力；公司目前的流動資金能夠為運營提供資金的期限；一般的經(jīng)濟和商業(yè)條件；公司的經(jīng)營成果及財務(wù)狀況的波動性；該公司吸引和保留合格的高級管理人員、研究和開發(fā)人員的能力；以及其他的與美國證券交易委員會并且在http://www.sec.gov網(wǎng)頁上有效的公司文件的詳細風(fēng)險。這些前瞻性聲明包含已知風(fēng)險、未知風(fēng)險以及不確定因素,并根據(jù)對該公司及行業(yè)目前的預(yù)期、假定、估計以及預(yù)測。本公司無任何義務(wù)承擔(dān)更新除了法律可能需要的內(nèi)容之外的未來可能發(fā)生的事情、情況或者預(yù)期的變更的前瞻性聲明。雖然公司認為該前瞻性聲明中所表述的預(yù)測是合理的，但是他們不能保證這些預(yù)測是正確的，投資者應(yīng)該小心實際的結(jié)果可能與預(yù)期的結(jié)果有很大的不同。
聯(lián)系人
中國鑫達
張大鶴 首席財務(wù)官
Phone: +1 (212) 747-1118
Email: cxdc@chinaxd.net
鯤領(lǐng)公關(guān)
陳維安 董事經(jīng)理
US: +1 (347) 481-3711
Email: Vivian.chen@grayling.com
-Financial Tables Follow-
| CHINA XD PLASTICS COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES |
||||||||
| CONSOLIDATED BALANCE SHEETS |
||||||||
| December 31, |
||||||||
| 2015 |
2014 |
|||||||
| US$ |
US$ |
|||||||
| ASSETS |
||||||||
| Current assets: |
||||||||
| Cash and cash equivalents |
119,928,485 |
45,456,612 |
||||||
| Restricted cash |
50,852,327 |
12,545,772 |
||||||
| Time deposits |
237,626,806 |
238,532,702 |
||||||
| Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts |
234,542,739 |
203,998,138 |
||||||
| Amounts due from a related party |
244,836 |
220,262 |
||||||
| Inventories |
294,665,195 |
249,797,244 |
||||||
| Prepaid expenses and other current assets |
15,675,848 |
11,253,828 |
||||||
| Total current assets |
953,536,236 |
761,804,558 |
||||||
| Property, plant and equipment, net |
571,746,507 |
318,324,600 |
||||||
| Land use rights, net |
24,506,837 |
11,896,542 |
||||||
| Prepayments to equipment and construction suppliers |
183,226,006 |
182,259,578 |
||||||
| Other non-current assets |
18,966,622 |
21,256,332 |
||||||
| Total assets |
1,751,982,208 |
1,295,541,610 |
||||||
| LIABILITIES, REDEEMABLE CONVERTIBLE PREFERRED STOCKS AND STOCKHOLDERS' |
||||||||
| Current liabilities: |
||||||||
| Short-term bank loans, including current portion of long-term bank loans |
284,339,089 |
99,735,422 |
||||||
| Bills payable |
33,522,287 |
43,389,928 |
||||||
| Accounts payable |
257,417,000 |
152,073,014 |
||||||
| Amounts due to a related party |
8,439 |
- |
||||||
| Income taxes payable |
6,881,946 |
3,269,115 |
||||||
| Accrued expenses and other current liabilities |
140,988,712 |
24,484,583 |
||||||
| Total current liabilities |
723,157,473 |
322,952,062 |
||||||
| Long-term bank loans, excluding current portion |
107,481,709 |
174,274,446 |
||||||
| Notes payable |
145,634,996 |
144,373,645 |
||||||
| Deferred income |
62,039,050 |
- |
||||||
| Other non-current liabilities |
38,046,917 |
30,977,376 |
||||||
| Total liabilities |
1,076,360,145 |
672,577,529 |
||||||
| Redeemable Series D convertible preferred stock |
97,576,465 |
97,576,465 |
||||||
| Stockholders' equity: |
||||||||
| Series B preferred stock |
100 |
100 |
||||||
| Common stock, US$0.0001 par value, 500,000,000 shares authorized, 49,344,284 |
4,933 |
4,916 |
||||||
| Treasury stock, 21,000 shares at cost |
(92,694) |
(92,694) |
||||||
| Additional paid-in capital |
81,919,932 |
80,875,787 |
||||||
| Retained earnings |
515,555,985 |
431,823,706 |
||||||
| Accumulated other comprehensive income (loss) |
(19,342,658) |
12,775,801 |
||||||
| Total stockholders' equity |
578,045,598 |
525,387,616 |
||||||
| Commitments and contingencies |
||||||||
| Total liabilities, redeemable convertible preferred stocks and stockholders' |
1,751,982,208 |
1,295,541,610 |
||||||
| CHINA XD PLASTICS COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES |
||||||||||||||||
| CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME |
||||||||||||||||
| Years Ended December 31, |
Three Months Ended December 31, |
|||||||||||||||
| 2015 |
2014 |
2015 |
2014 |
|||||||||||||
| US$ |
US$ |
US$ |
US$ |
|||||||||||||
| Revenues |
999,192,894 |
1,110,685,692 |
272,752,694 |
307,149,813 |
||||||||||||
| Cost of revenues |
(817,811,445) |
(888,227,868) |
(220,831,046) |
(249,007,874) |
||||||||||||
| Gross profit |
181,381,449 |
222,457,824 |
51,921,648 |
58,141,939 |
||||||||||||
| Selling expenses |
(1,458,658) |
(728,232) |
(367,380) |
(292,992)) |
||||||||||||
| General and administrative expenses |
(23,816,148) |
(20,564,820) |
(6,495,472) |
(6,802,224) |
||||||||||||
| Research and development expenses |
(21,061,345) |
(29,434,680) |
(2,756,980) |
(2,366,232) |
||||||||||||
| Total operating expenses |
(46,336,151) |
(50,727,732) |
(9,619,832) |
(9,461,448) |
||||||||||||
| Operating income |
135,045,298 |
171,730,092 |
42,301,816 |
48,680,491 |
||||||||||||
| Interest income |
8,221,532 |
10,984,980 |
1,370,540 |
2,436,123 |
||||||||||||
| Interest expense |
(42,704,097) |
(41,518,878) |
(10,712,778) |
(10,459,305) |
||||||||||||
| Foreign currency exchange gains (losses) |
(2,237,541) |
(1,938,807) |
(1,214,553) |
(1,745,661) |
||||||||||||
| Forward contract gains/(losses) |
653,569 |
(1,067,162) |
(442,396) |
|||||||||||||
| Change in fair value of warrants liability |
(1,871,074) |
(2,397,256) |
||||||||||||||
| Government |
2,991,493 |
2,723,495 |
1,439,298 |
1,399,283 |
||||||||||||
| Total non-operating income, net |
(33,075,044) |
(32,687,446) |
(9,117,493) |
(11,209,222)) |
||||||||||||
| Income before income taxes |
101,970,254 |
139,042,646 |
33,184,323 |
37,471,269 |
||||||||||||
| Income tax expense |
(18,237,975) |
(18,266,277) |
(6,369,171) |
(1,685,597) |
||||||||||||
| Net income |
83,732,279 |
120,776,369 |
26,815,152 |
35,785,672 |
||||||||||||
| Earnings per common share: |
||||||||||||||||
| Basic and diluted |
1.27 |
1.85 |
0.41 |
0.54 |
||||||||||||
| Net Income |
83,732,279 |
120,776,369 |
26,815,152 |
35,785,672 |
||||||||||||
| Other comprehensive income |
||||||||||||||||
| Foreign currency translation adjustment, net of |
(32,118,459) |
(12,268,113) |
(15,606,469) |
(6,406,925) |
||||||||||||
| Comprehensive income |
51,613,820 |
108,508,256 |
11,208,683 |
29,378,747 |
||||||||||||
| CHINA XD PLASTICS COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES |
|||||||||
| CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS |
|||||||||
| Years Ended December 31, |
|||||||||
| 2015 |
2014 |
||||||||
| US$ |
US$ |
||||||||
| Cash flows from operating activities: |
|||||||||
| Net income |
83,732,279 |
120,776,369 |
|||||||
| Adjustments to reconcile net income to net cash provided by |
|||||||||
| Net reversal for doubtful accounts |
(69,281) |
(35,849) |
|||||||
| Depreciation and amortization |
27,540,212 |
22,916,893 |
|||||||
| Stock-based compensation |
1,044,162 |
1,003,040 |
|||||||
| Loss on change in fair value of warrants liability |
- |
1,871,074 |
|||||||
| Amortization of discount and issuance cost of the Notes |
1,086,010 |
898,634 |
|||||||
| Loss on change in fair value of forward contract |
- |
2,435 |
|||||||
| Foreign currency exchange losses (gains) |
2,720,131 |
2,051,596 |
|||||||
| Losses on disposals of property, plant and equipment |
9,036 |
10,292 |
|||||||
| Deferred income tax benefit |
(2,380,236) |
(2,018,757) |
|||||||
| Change in operating assets and liabilities: |
|||||||||
| Restricted cash |
4,011,349 |
(6,427,562) |
|||||||
| Accounts receivable |
(40,614,289) |
72,318,976 |
|||||||
| Amounts due from a related party |
(35,937) |
- |
|||||||
| Inventories |
(58,103,919) |
(109,198,972) |
|||||||
| Prepaid expenses and other current assets |
(4,542,796) |
(3,719,794) |
|||||||
| Other non-current assets |
(371,872) |
- |
|||||||
| Bills payable |
(8,119,365) |
18,538,133 |
|||||||
| Accounts payable |
116,133,982 |
32,823,457 |
|||||||
| Amounts due to a related party |
8,167 |
- |
|||||||
| Income taxes payable |
3,889,710 |
(8,996,712) |
|||||||
| Accrued expenses and other current liabilities |
86,963,823 |
5,935,116 |
|||||||
| Deferred income |
3,371,249 |
- |
|||||||
| Other non-current liabilities |
11,098,323 |
- |
|||||||
| Net cash provided by operating activities |
227,370,738 |
148,748,369 |
|||||||
| Cash flows from investing activities: |
|||||||||
| Purchase of time deposits |
(474,254,312) |
(626,994,741) |
|||||||
| Proceeds from maturity of time deposits |
463,771,799 |
663,216,581 |
|||||||
| Purchases of and deposits for property, plant and equipment |
(267,427,681) |
(334,092,742) |
|||||||
| Purchase of land use rights |
(13,931,804) |
(1,460,754) |
|||||||
| Government grant related to the construction of Sichuan plant |
11,499,000 |
- |
|||||||
| Net cash used in investing activities |
(280,342,998) |
(299,331,656) |
|||||||
| Cash flows from financing activities: |
|||||||||
| Proceeds from bank borrowings |
504,218,741 |
797,615,642 |
|||||||
| Repayment of bank borrowings |
(339,528,477) |
(831,932,534) |
|||||||
| Proceeds from Senior Notes Payable |
- |
148,396,175 |
|||||||
| Payment of issuance costs of the Notes |
- |
(4,718,452) |
|||||||
| Proceeds from exercise of Series A investor warrants |
- |
596,740 |
|||||||
| Proceeds from early exercise of options |
121,725 |
- |
|||||||
| Release of restricted cash as collateral for bank borrowings |
- |
10,022,398 |
|||||||
| Placement of restricted cash as collateral for bank borrowings |
(33,077,094) |
(20,612,868) |
|||||||
| Net cash provided by financing activities |
131,734,895 |
99,367,101 |
|||||||
| Effect of foreign currency exchange rate changes on cash and cash equivalents |
(4,290,762) |
1,126,894 |
|||||||
| Net increase (decrease) in cash and cash equivalents |
74,471,873 |
(50,089,292) |
|||||||
| Cash and cash equivalents at beginning of year |
45,456,612 |
95,545,904 |
|||||||
| Cash and cash equivalents at end of year |
119,928,485 |
45,456,612 |
|||||||
| Supplemental disclosure of cash flow information: |
|||||||||
| Interest paid, net of RMB 231,356, RMB 113,317 and nil |
40,136,978 |
33,537,952 |
|||||||
| Income taxes paid |
8,982,167 |
29,288,894 |
|||||||
| Non-cash investing and financing activities: |
|||||||||
| Government grant related to construction in the form of repayment |
38,118,231 |
- |
|||||||
| Government grant related to the construction of Sichuan plant in |
11,117,817 |
- |
|||||||
| Accrual for purchase of equipment |
41,251,663 |
- |
|||||||
| Accrual for issuance cost of the Notes |
- |
202,712 |
|||||||
| CHINA XD PLASTICS COMPANY LIMITED |
||||
| Reconciliation of Net Income to EBITDA |
||||
| Three Months Ended |
Years Ended |
|||
| December 31, |
December 31, |
|||
| 2015 |
2014 |
2015 |
2014 |
|
| Net income |
$26,815,152 |
$35,785,672 |
$83,732,279 |
$120,776,369 |
| Interest expense |
10,712,778 |
10,459,305 |
42,704,097 |
41,518,878 |
| Income tax expense |
6,369,171 |
1,685,597 |
18,237,975 |
18,266,277 |
| Depreciation and amortization expense |
7,254,119 |
5,907,853 |
27,540,212 |
22,916,893 |
| EBITDA |
51,151,220 |
53,838,427 |
172,214,563 |
203,478,417 |
