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招商證券一周投資策略:反彈或已到后端

2010-08-24 10:58 3250

深圳2010年8月24日電 /美通社亞洲/ -- 近日,招商證券策略研究小組發(fā)布一周投資策略,主要內(nèi)容如下:

上周 A 股在連續(xù)強勁反彈之后小幅回調(diào),但總體收高。從行業(yè)表現(xiàn)來看,醫(yī)藥、商業(yè)等消費類股票開始出現(xiàn)調(diào)整,煤炭和傳媒行業(yè)、有色金屬領(lǐng)漲大盤,除此之外,漲幅靠前的水陸運輸、家電、保險等行業(yè)均為前期跌幅較大的行業(yè)。

上周的重要信息方面,美國的工業(yè)產(chǎn)出小幅增長,但領(lǐng)先指標低于預期,與此同時,截至8月14日當周美國首次申請失業(yè)救濟人數(shù)增加1.2萬人,達50萬人,為9個月以來較高水平。國內(nèi)方面,國土部加強閑置土地清查力度,李克強多次表態(tài)堅決抑制房地產(chǎn)投機炒作行為。

招商證券策略研究小組認為,市場反彈過程可能已到后端,從宏觀策略的基本邏輯看,此輪反彈是基于政策放松預期,反彈如果要繼續(xù)則有賴于貨幣政策的實質(zhì)性放松或者良好的經(jīng)濟趨勢支持,目前來看,這兩個方面暫時都不易出現(xiàn)較大改觀,至少需要等待地產(chǎn)調(diào)控政策、CPI 走勢等方面明朗。

行業(yè)方面,按照產(chǎn)業(yè)輪動的規(guī)律,6月份率先推薦周期類中的先導性行業(yè)地產(chǎn)、機械,7月份后重點推薦商業(yè)、醫(yī)藥、食品飲料等消費品行業(yè)。然而,到目前為止,行業(yè)輪動已經(jīng)基本走完了一個完整的輪回,關(guān)于地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控形勢的不確定性預期近期又有所增加?;谏鲜雠袛啵猩套C券策略研究小組短期內(nèi)建議對前期漲幅較大的行業(yè)進行減倉,可增加銀行等估值水平較低的行業(yè)的配置,中長期內(nèi)依然看好基礎(chǔ)消費品。

消息來源:招商證券
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