北京2018年3月23日電 /美通社/ -- 清華大學(xué)國家金融研究院民生財富管理研究中心近日推出“中國A股量化因子數(shù)據(jù)庫”，該數(shù)據(jù)庫包含中國A股市場上的數(shù)十種異象性和相對應(yīng)的量化投資策略，這是國內(nèi)首次推出中國A股齊全面深入、基于學(xué)術(shù)文獻和業(yè)界實踐的因子數(shù)據(jù)庫。
民生中心團隊基于中國A股市場交易和財務(wù)報表數(shù)據(jù)，以國內(nèi)外文獻作為理論依據(jù)，結(jié)合業(yè)界實踐經(jīng)驗和中國市場特征，共構(gòu)建了56個量化因子,并根據(jù)因子的特征，將所有因子分為六大類，包括17個交易摩擦類因子、5個動量類因子、8個價值類因子、11個成長類因子、8個盈利類因子和7個財務(wù)流動性類因子。下圖展示了A股流通市值因子及非流動性風(fēng)險因子在1997-2017樣本區(qū)間內(nèi)的累計收益率。
A股量化因子數(shù)據(jù)庫的推出有助量化策略投資者進行已有策略的回測以及新策略的研發(fā)，也可以為學(xué)術(shù)界開展中國股票市場的實證資產(chǎn)定價領(lǐng)域的相關(guān)研究提供幫助。同時，該系列量化因子的推出可以用于管理型投資組合的業(yè)績評估，包括但不限于公募基金、私募基金的系統(tǒng)性風(fēng)險敞口的估計和選股擇時能力的判斷，基金經(jīng)理投資風(fēng)格漂移的檢驗，基金經(jīng)理能力持續(xù)性的度量，等等。此外，由于股票市場因子也可作為各類系統(tǒng)性風(fēng)險的度量，這一數(shù)據(jù)庫還可為監(jiān)管者監(jiān)控資本市場的系統(tǒng)性風(fēng)險、制定相應(yīng)的監(jiān)管措施提供決策依據(jù)與參考。
本數(shù)據(jù)庫樣本區(qū)間為1997年1月至2017年12月，保持季度更新。使用者可以免費下載每個因子的月度數(shù)據(jù)和因子的具體構(gòu)建說明文檔，讓使用者能夠更好理解每個因子的構(gòu)建細(xì)節(jié)和相關(guān)的統(tǒng)計分析。量化因子數(shù)據(jù)庫的發(fā)布網(wǎng)址為http://mscf.pbcsf.tsinghua.edu.cn/index.php?m=content&c=index&a=lists&catid=52，閱讀報告全文請掃描文章末端的二維碼。
清華大學(xué)國家金融研究院民生財富管理研究中心作為中國頂尖的金融量化研究機構(gòu)，成立于2013年10月。中心依托于清華大學(xué)五道口金融學(xué)院，由民生銀行捐建，目標(biāo)是成為產(chǎn)、學(xué)、研相結(jié)合的國際頂尖資產(chǎn)管理領(lǐng)域的研究中心，搭建一流學(xué)術(shù)研究和金融實踐的橋梁。中心旨在運用現(xiàn)代經(jīng)濟金融理論，結(jié)合前沿量化研究方法，充分利用清華大學(xué)與五道口金融學(xué)院的大數(shù)據(jù)和金融科技優(yōu)勢，分析研究中國金融市場的各類資產(chǎn)與投資策略，為從事資產(chǎn)管理和投資的機構(gòu)、個人、監(jiān)管機構(gòu)提供科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)淖稍兎?wù)和解決方案。主要研究領(lǐng)域包括公募基金、私募基金、股票量化投資策略、股票被動指數(shù)策略、銀行間債券市場、大類資產(chǎn)配置、投資組合構(gòu)造與風(fēng)險管理，以及金融衍生品市場等。與此同時，中心注重積極協(xié)助學(xué)院培養(yǎng)金融機構(gòu)及相關(guān)領(lǐng)域高端的管理和專業(yè)人才，為促進中國資產(chǎn)管理行業(yè)的發(fā)展做出貢獻。
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圖片 - https://photos.prnasia.com/prnh/20180323/2087591-1-a
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