上海2月2日電 /新華美通/ -- 新華財(cái)經(jīng)有限公司（簡(jiǎn)稱“新華財(cái)經(jīng)” ）與梅肯研究院 (Milken Institute) 發(fā)布了2006年第二、三季度市值校正債務(wù)指標(biāo)（MAD 指標(biāo)）的數(shù)值，兩數(shù)值均比2006年第一季度有所下降，并低于2005年的同期水平。
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MAD 指標(biāo)每季度發(fā)布一次，主要關(guān)注中國(guó)債券市場(chǎng)。該指標(biāo)通過(guò)長(zhǎng)期的負(fù)債-權(quán)益比率對(duì)中國(guó)公司的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行測(cè)量，其測(cè)量基礎(chǔ)為市場(chǎng)價(jià)值而非帳面價(jià)值。MAD 指標(biāo)在2006年第二季度的指標(biāo)值為11.3，較2006年第一季度下降了10.9個(gè)百分點(diǎn)，較2005年同期下降了6.6個(gè)百分點(diǎn)。2006年第三季度，該指標(biāo)值為15.5，較上一季度和2005年同期分別下降了4.2和15.5個(gè)百分點(diǎn)。最新指標(biāo)變化圖參見(jiàn) http://www.xinhuafinance.com/sc/charts/mad.html
該指標(biāo)值在2006年第二季度出現(xiàn)下降，部分取決于周期性因素。一些包括中國(guó)聯(lián)通（A 股, 600050；H 股, 0762）和寶鋼股份（A 股, 600019）等藍(lán)籌股在內(nèi)的公司在此期間的帳面價(jià)值出現(xiàn)了大幅變化。中國(guó)聯(lián)通在2006年3月至6月期間清償了約56億元人民幣的債務(wù)；同期，寶鋼股份將其長(zhǎng)期貸款減少了25億元人民幣。國(guó)內(nèi)利率在四月和八月的上升也導(dǎo)致了未償付債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值的降低。
此外，中國(guó)股票市場(chǎng)的表現(xiàn)極大推動(dòng)了公司市場(chǎng)價(jià)值的增加。2006年第二季度，流通市值增加了36%，第三季度又增加了7%。 所有這些因素導(dǎo)致了該指標(biāo)值的下降。
梅肯研究院資本研究總監(jiān) Glenn Yago 說(shuō)：“以市值計(jì)價(jià)的負(fù)債-權(quán)益比率較低，這表明中國(guó)公司繼續(xù)以權(quán)益資本作為其融資來(lái)源?！?/p>
MAD 指標(biāo)每季度計(jì)算和發(fā)布一次，下次發(fā)布時(shí)間將在2007年3月。
MAD 指標(biāo)是新華財(cái)經(jīng)/梅肯研究院合作推出的八個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之一，這些指標(biāo)旨在提升正在興起的中國(guó)金融市場(chǎng)的透明度和數(shù)據(jù)質(zhì)量。該系列指標(biāo)應(yīng)用了梅肯研究院具有世界領(lǐng)先水平的指數(shù)計(jì)算方法，以及新華財(cái)經(jīng)廣泛的數(shù)據(jù)資源。梅肯研究院是世界領(lǐng)先的智囊型經(jīng)濟(jì)和金融研究機(jī)構(gòu)之一，新華財(cái)經(jīng)是中國(guó)領(lǐng)先的金融信息和媒體公司。這些指標(biāo)可供資產(chǎn)管理者、保險(xiǎn)商、經(jīng)濟(jì)學(xué)家及產(chǎn)品開(kāi)發(fā)人員使用，幫助他們?cè)u(píng)估中國(guó)的市場(chǎng)環(huán)境，支持其投資決策。
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新華財(cái)經(jīng)有限公司簡(jiǎn)介
新華財(cái)經(jīng)有限公司（“新華財(cái)經(jīng)”）是一家領(lǐng)導(dǎo)市場(chǎng)的中國(guó)金融信息及媒體公司，股份于東京證交所創(chuàng)業(yè)板上市，編號(hào)為9399（美國(guó)預(yù)托證券編號(hào)：XHFNY）。新華財(cái)經(jīng)以架起中國(guó)金融市場(chǎng)與世界的橋梁為宗旨，致力為全球的金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和分銷商提供指數(shù)系列、資信評(píng)級(jí)、財(cái)經(jīng)新聞和投資關(guān)系服務(wù)四大產(chǎn)品。新華財(cái)經(jīng)于1999年十一月成立，總部設(shè)在上海，辦事處遍布亞洲、澳洲、北美洲及歐洲19個(gè)地區(qū)，另有20家新聞分社，充分覆蓋中國(guó)及國(guó)際市場(chǎng)。詳情請(qǐng)瀏覽： http://www.xinhuafinance.com 。
Milken Institute 簡(jiǎn)介
Milken Institute 是一家非贏利、獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)智囊機(jī)構(gòu)，致力于通過(guò)幫助商界和公共政策的制定者發(fā)現(xiàn)和實(shí)施有助于實(shí)現(xiàn)廣泛繁榮的創(chuàng)新建議，從而改善世界各國(guó)人民的生活和經(jīng)濟(jì)狀況。Milken Institute 位于美國(guó)加州的圣莫尼卡。欲知詳情，請(qǐng)?jiān)L問(wèn)： http://www.milkeninstitute.org 。
