2018年12月14日，由創(chuàng)業(yè)邦企業(yè)創(chuàng)投聯(lián)盟主辦的“2018中國企業(yè)戰(zhàn)略投資峰會”在北京諾金酒店圓滿落幕。
2018年，中國創(chuàng)業(yè)投資市場迎來資本寒冬，“至暗時刻”的市場論調(diào)在不斷蔓延。但更偏重價值投資者的CVC(Corporate Venture Capital，即企業(yè)風(fēng)險投資)們并非放緩?fù)顿Y步伐。高通、聯(lián)想、BAT等行業(yè)巨頭儼然已成為中國投資市場中極其活躍的一支力量，投資了大量獨角獸。美團、科大訊飛、商湯科技、蔚來汽車等后起之秀也在最近幾年紛紛布局，成立戰(zhàn)略投資部或投資公司，也在不斷搜尋科技創(chuàng)新生力軍。
跟傳統(tǒng)VC不同，CVC們除了追求財務(wù)回報外，更會從公司長期發(fā)展的戰(zhàn)略協(xié)同性、扶植產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈、探尋外部創(chuàng)新等戰(zhàn)略層面出發(fā)尋找投資標的。某種程度上講，CVC天然具備一定抗擊經(jīng)濟逆行周期的優(yōu)勢。
為了讓市場更深度地了解CVC群體，以及他們的投資邏輯和投資理念，企業(yè)創(chuàng)投聯(lián)盟部分創(chuàng)始成員單位高通創(chuàng)投、騰訊投資、聯(lián)想創(chuàng)投和諾基亞成長基金，聯(lián)合中移創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)基金、中興通訊、博世創(chuàng)投、螞蟻金服、泛海投資、北汽產(chǎn)業(yè)投資、小米產(chǎn)業(yè)投資、海爾資本、58產(chǎn)業(yè)基金、復(fù)星星未來、君聯(lián)資本、來伊份、Recruit、DCM和元禾原點等機構(gòu)，全方位探討CVC跟傳統(tǒng)VC的差異性，以及行業(yè)發(fā)展趨勢和投資機會。
作為移動通訊領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，高通在即將到來的5G時代積極布局。高通全球副總裁、CVC聯(lián)盟聯(lián)席理事長沈勁以“5G時代，擁抱智能互連網(wǎng)”的主題演講拉開峰會帷幕。他特別指出，2019年將是5G商用元年，今后十幾年時間，5G將對經(jīng)濟增長和行業(yè)變革帶來深刻影響，其影響之大將達12萬億美元市場規(guī)模。
在隨后的“5G浪潮指數(shù)型增長的思考”環(huán)節(jié)，沈勁跟三位5G時代的重要戰(zhàn)略投資人展開對話。他們分別是全球最大的運營商陣營代表、中移創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)基金董事總經(jīng)理黃海波，全球有影響力的通訊設(shè)備制造商陣營代表、中興通訊首席戰(zhàn)略管王翔，以及在5G時代扮演重要角色的博世創(chuàng)投投資合伙人孫曉光。
針對5G時代應(yīng)用場景落地的話題，沈勁提出八大應(yīng)用場景，分別是：1)低時延或互動性強的多人游戲;2)分布式處理實現(xiàn)無邊界XR;3)即時云接入;4)終端側(cè)智能提供即時行動反應(yīng);5)本地可交互的內(nèi)容;6)在企業(yè)或家庭需要隱私保護的邊緣傳感器;7)支持工廠重構(gòu)的超低時延;8)通過智能語音音箱、手機，擁有個性化虛擬助理。
從左至右依次為：沈勁、黃海波、王翔、孫曉光
王翔對八大場景給予高度認可，他補充道：“從中期角度來看，建議創(chuàng)業(yè)者面向物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，其市場空間更為廣闊，技術(shù)成熟度相對較高;從長期來看，高可靠、低延時是比較好的切入場景。”黃海波特別指出，隨著5G時代的到來，電影《頭號玩家》中的虛擬現(xiàn)實、無縫連接和沉浸式的應(yīng)用將變成現(xiàn)實。孫曉光更多從5G時代面臨的挑戰(zhàn)做補充，他提到：“5G到來既是機遇也是挑戰(zhàn)，利用好會跳躍發(fā)展，抓不住會被甩的很遠。”
在“CVC對話VC”環(huán)節(jié)，聯(lián)想創(chuàng)投合伙人宋春雨、DCM中國董事合伙人曾振宇、元禾原點管理合伙人費建江和泛海投資董事總經(jīng)理王忠為等嘉賓針對“競爭還是共贏，CVC與VC如何合力布局”話題進行圓桌討論，創(chuàng)業(yè)邦創(chuàng)始人兼CEO南立新?lián)沃鞒?。在提及CVC關(guān)系更多是競爭還是合作關(guān)系時，嘉賓一致指出，兩者之間更多是合作關(guān)系,但不排除偶爾存在弱競爭。
談到創(chuàng)業(yè)者到底如何選擇VC和CVC時，嘉賓給出建議，CVC帶來的資源極富價值，創(chuàng)業(yè)公司應(yīng)根據(jù)不同階段、不同業(yè)務(wù)模式考慮是否引入CVC。如果創(chuàng)業(yè)初心是被并購，可以盡早考慮接受CVC投資;如果目標是IPO，應(yīng)找準合適時間點引入CVC。他們提醒創(chuàng)業(yè)者，創(chuàng)業(yè)團隊?wèi)?yīng)該具備優(yōu)質(zhì)的融資管理能力，懂得根據(jù)業(yè)務(wù)需求、公司階段和融資環(huán)境等因素，選擇引入CVC或VC。
從左至右依次為：南立新、宋春雨、曾振宇、費建江、王忠為
螞蟻金服集團5年約投資140個項目，以每年投資40個項目的節(jié)奏在布局。其副總裁紀綱指出，螞蟻金服更多是戰(zhàn)略投資者。他們希望通過投資建立和護衛(wèi)公司的核心能力，采取“三分投七分管”，投后管理是投資的關(guān)鍵競爭力。同時，他做出幾點思考：1)螞蟻金服以投資作為工具，將公司戰(zhàn)略快速落地;2)投資的出發(fā)點是理解公司戰(zhàn)略，圍繞公司業(yè)務(wù)展開，緊貼著戰(zhàn)略做投資;3)螞蟻金服的主航道是核心金融能力、金融場景、技術(shù)、全球化等，只對極少數(shù)創(chuàng)業(yè)公司采取并購的方式實現(xiàn)螞蟻金服的戰(zhàn)略。
小米產(chǎn)業(yè)投資管理合伙人王曉波針對“小米產(chǎn)業(yè)投資進化論”發(fā)表主題演講。他指出，過去8年多時間，小米戰(zhàn)略投資超過200多家項目，將近一半是互聯(lián)網(wǎng)及家居產(chǎn)品，這是小米對生態(tài)鏈的布局。小米的投資邏輯為，通過創(chuàng)新、設(shè)計、效率和用戶體驗來打造“新國貨”，圍繞小米初心進行商業(yè)進化，這是小米的生態(tài)鏈產(chǎn)品布局，并支撐其成為全球最大的消費級IoT平臺。接下來，小米產(chǎn)業(yè)投資將系統(tǒng)布局中國先進制造。
在智能駕駛專題環(huán)節(jié)，北汽產(chǎn)業(yè)投資副總裁高云川、君聯(lián)資本執(zhí)行董事范奇暉，與創(chuàng)業(yè)邦星際學(xué)院副院長張雷，針對“新能源‘百團大戰(zhàn)’，汽車產(chǎn)業(yè)投資何去何從”展開討論。他們指出電動車投資已經(jīng)到下半場，當(dāng)所有人都在聊新能源電動汽車、動力電池時，說明這個領(lǐng)域已經(jīng)存在問題。無論互聯(lián)網(wǎng)造車，還是主機廠造車，兩個基因融合得越好，才能造出符合下一代消費者需要的汽車。在新能源車領(lǐng)域，只要有預(yù)期的確定性政策就不怕，競爭一定會帶來更好的低成本方案。
從左至右依次為：張雷、高云川、范奇暉
諾基亞成長基金管理合伙人鄧元鋆的演講主題是“數(shù)字化創(chuàng)新的投資機遇”。他曾是諾基亞手機中國區(qū)掌門。他任職期間，諾基亞最輝煌時占據(jù)中國手機市場將近半壁江山。鄧元鋆所在的諾基亞成長基金連續(xù)投中小米、UC、趕集等7家獨角獸。鄧元鋆提出，數(shù)字變革正在改變基層生態(tài)，很多數(shù)據(jù)顯示，二三四線城市甚至農(nóng)村都在消費升級，在醫(yī)療、教育、生活服務(wù)等能滿足百姓剛需的領(lǐng)域，存在很多投資機會，他們已經(jīng)在重倉布局這個“非頭部市場”。諾基亞成長基金的投資區(qū)域主要在美國、歐洲、印度、中國等地區(qū)。
來伊份董事長施永雷在“‘零食第一股’的投資探索之路“演講中指出，前段時間無人商店、無人貨架異常瘋狂，很多人上門要求投資，但都被來伊份拒絕。“我覺得無人商店是悖論，如果不需要人站店服務(wù)，就說明店不在優(yōu)越的位置。既然位置在不好的地方，沒必要搞高科技含量的投入，沒必要搞無人店。”施永雷指出，在零售業(yè)行業(yè)人士交流時，業(yè)內(nèi)人士更多提到“智慧商店”而非“無人商店”概念，來伊份的門店追求智能化研發(fā)，但并不追求“無人化”。他認為社區(qū)營銷和小店化是零售行業(yè)發(fā)展的趨勢。
海爾資本董事總經(jīng)理張淼、Recruit中國投資高級副總裁杜淳、58產(chǎn)業(yè)基金合伙人李納和復(fù)星星未來資本聯(lián)席總裁管濤在新消費專場，針對“洗牌過后的下一個千億市值投資方向”展開討論。杜淳表示，他們思考下一個社會趨勢和整體經(jīng)濟大局，哪些問題是國家層面能解決的，若國家解決不了，民間能解決的話，就存在很大投資回報的潛力。李納認為，未來新服務(wù)領(lǐng)域的幾個發(fā)展方向為數(shù)據(jù)化、品牌化和連鎖化。Recruit中國投資關(guān)注新服務(wù)和新零售，看中跟場景相關(guān)的產(chǎn)品或服務(wù)，比如跟社區(qū)場景相關(guān)的項目等。管濤更看中醫(yī)療健康領(lǐng)域向三四線城市下沉領(lǐng)域的投資機會。他認為，未來能把縣級醫(yī)院層級往上拉、解決地區(qū)醫(yī)療資源不平衡問題的創(chuàng)業(yè)公司將備受資本青睞。
跟“CVC聯(lián)盟專場”平行的專場為“CVC閉門推介會”。該專場是創(chuàng)業(yè)邦聯(lián)合高通、騰訊、NGP等多家CVC機構(gòu)，共同精選出10家優(yōu)質(zhì)項目參加閉門路演。多數(shù)企業(yè)處于早期或成長期階段，涵蓋IoT、AI、在線教育、企業(yè)服務(wù)、汽車交通、智慧農(nóng)業(yè)、醫(yī)療健康、新零售、大數(shù)據(jù)等熱門領(lǐng)域。
出席項目推介會的有聯(lián)想創(chuàng)投、創(chuàng)新工場、晨興資本、泛海投資、毅達資本、火山石資本、KIP中國、元禾原點、晨山資本、盤古創(chuàng)富、科大訊飛、紅杉資本和螞蟻金服等知名投資機構(gòu)的40多名投資人。
