市場回顧
一、 基礎(chǔ)市場
上周,滬深兩市雙雙收跌。截止收盤,上證綜指收于2162.04點(diǎn),跌48.86點(diǎn),跌幅為2.21%;深成指收于8479.46點(diǎn),跌284.15點(diǎn),跌幅為3.24%。小盤股強(qiáng)于大盤股。中證100下跌3.22%,中證500下跌0.86%。上周,23個申萬一級行業(yè)中有4個行業(yè)上漲,其中,信息服務(wù)、電子元器件、醫(yī)藥生物表現(xiàn)居前,漲幅分別為3.08%、2.46%、0.88%,房地產(chǎn)、采掘、有色金屬表現(xiàn)居后,跌幅分別為3.15%、3.63%、3.70%。
上周,中信標(biāo)普全債指數(shù)下跌0.01個百分點(diǎn)。
上周,歐美主要市場普遍下跌,其中,道指下跌1.17%,標(biāo)普500下跌1.01%;道瓊斯歐洲50 下跌1.78%。亞太主要市場普遍下跌,其中,恒生指數(shù)下跌2.81%,印度孟買下跌1.29%。
上周各類指數(shù)表現(xiàn) | ||
指數(shù)名稱 | 收盤指數(shù) | 漲跌幅(%) |
上證綜合指數(shù) | 2162.04 | -2.21 |
滬深300 | 2416.77 | -2.71 |
深證成份指數(shù) | 8479.46 | -3.24 |
上證基金指數(shù) | 3903.94 | -1.8 |
深證基金指數(shù) | 4805.49 | -1.05 |
中證100 | 2287.01 | -3.22 |
中證500 | 3584.98 | -0.86 |
道瓊斯工業(yè)平均指數(shù) | 15070.18 | -1.17 |
標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù) | 1626.73 | -1.01 |
道瓊斯歐洲50 | 2645.62 | -1.78 |
法國巴黎CAC40指數(shù) | 3805.16 | -1.74 |
倫敦金融時報100指數(shù) | 6308.26 | -1.62 |
俄羅斯RTS指數(shù) | 1293.88 | -1.56 |
東京日經(jīng)225指數(shù) | 12686.52 | -1.48 |
恒生指數(shù) | 20969.14 | -2.81 |
韓國綜合指數(shù) | 1889.24 | -1.8 |
印度孟買Sensex30指數(shù) | 19177.93 | -1.29 |
中信標(biāo)普全債指數(shù) | 1381.64 | -0.01 |
中債國債全價指數(shù) | 117.48 | -0.41 |
中債企業(yè)債全價指數(shù) | 100.54 | -0.12 |
數(shù)據(jù)來源:WIND、好買基金研究中心
數(shù)據(jù)來源:WIND、好買基金研究中心
二、基金市場
上周,各類型基金中股票型、貨幣型和混合型基金上漲,漲幅分別為0.17%、0.06%和0.02%;指數(shù)型和QDII型基金表現(xiàn)居后,分別下跌了1.90%和1.98%。
上周各類基金平均凈值漲跌幅 |
數(shù)據(jù)來源:WIND、好買基金研究中心 注:QDII凈值截至日為2013年6月13日
上周,股票型基金中富安達(dá)優(yōu)勢成長、中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)(點(diǎn)評)和農(nóng)銀匯理行業(yè)輪動表現(xiàn)居前,漲幅分別為4.29%、4.04%和3.69%;混合型基金中華寶興業(yè)收益增長、泰達(dá)宏利成長(點(diǎn)評)和益民核心增長的表現(xiàn)居前,漲幅分別為3.24%、2.98%和2.75 %;封閉式基金中基金銀豐(點(diǎn)評)、基金鴻陽(點(diǎn)評)和基金通乾(點(diǎn)評)表現(xiàn)居前,漲幅分別為1.21%、0.75%和0.60%;QDII中華寶興業(yè)成熟市場、易方達(dá)黃金主題(點(diǎn)評)和諾安全球黃金(點(diǎn)評)排名居前,漲幅分別為0.31%、0.13%和0.12%。
權(quán)益類基金收益率排名前五 | |||
股票型漲幅前五 | 混合型漲幅前五 | ||
名稱 | 周漲跌幅(%) | 名稱 | 周漲跌幅(%) |
富安達(dá)優(yōu)勢成長 | 4.29 | 華寶興業(yè)收益增長 | 3.24 |
中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè) | 4.04 | 泰達(dá)宏利成長 | 2.98 |
農(nóng)銀匯理行業(yè)輪動 | 3.69 | 益民核心增長 | 2.75 |
匯豐晉信低碳先鋒(點(diǎn)評) | 3.62 | 紐銀新動向 | 2.5 |
景順長城內(nèi)需增長(點(diǎn)評) | 3.54 | 匯豐晉信2026 | 2.46 |
封閉式凈值漲幅前五 | QDII漲幅前五 | ||
名稱 | 周漲跌幅(%) | 名稱 | 周漲跌幅(%) |
基金銀豐 | 1.21 | 華寶興業(yè)成熟市場 | 0.31 |
基金鴻陽 | 0.75 | 易方達(dá)黃金主題 | 0.13 |
基金通乾 | 0.6 | 諾安全球黃金 | 0.12 |
基金豐和(點(diǎn)評) | 0.56 | 嘉實黃金(點(diǎn)評) | 0 |
基金安順(點(diǎn)評) | 0.47 | 富國全球債券(點(diǎn)評) | -0.1 |
指數(shù)型基金漲幅前五 | |||
名稱 | 周漲跌幅(%) | ||
易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF(點(diǎn)評) | 3.67 | ||
融通創(chuàng)業(yè)板 | 3.31 | ||
易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接(點(diǎn)評) | 2.99 | ||
招商深證TMT50ETF(點(diǎn)評) | 2.39 | ||
招商深證TMT50ETF聯(lián)接 | 2.02 |
數(shù)據(jù)來源:WIND、好買基金研究中心 注:QDII凈值截至日為2013年6月13日
上周,債券型基金中,紐銀穩(wěn)健雙利A、長信利豐和華安安心收益A表現(xiàn)居前,漲幅分別為0.57%、0.37%和0.29%;貨幣型基金中,華富貨幣、泰信天天收益和長安貨幣A(點(diǎn)評)表現(xiàn)居前,漲幅分別為0.09%、0.09%、0.08%。
固定收益類收益率排名前五 | |||
債券型漲幅前五 | 貨幣型漲幅前五 | ||
名稱 | 周漲跌幅(%) | 名稱 | 周漲跌幅(%) |
紐銀穩(wěn)健雙利A | 0.57 | 華富貨幣 | 0.09 |
長信利豐 | 0.37 | 泰信天天收益 | 0.09 |
華安安心收益A | 0.29 | 長安貨幣A | 0.08 |
萬家信用恒利A | 0.13 | 民生加銀現(xiàn)金增利A | 0.08 |
信誠季季添金 | 0.1 | 大成現(xiàn)金增利A(點(diǎn)評) | 0.08 |
數(shù)據(jù)來源:WIND、好買基金研究中心
上周,分級股基進(jìn)取份額中萬家中證創(chuàng)業(yè)成長(點(diǎn)評)B(點(diǎn)評)、諾安進(jìn)取和興全合潤分級B表現(xiàn)居前,跌幅分別為1.64%、0.99%和0.68%。杠桿排名前三的分別是申萬菱信深成進(jìn)取、嘉實多利進(jìn)取和大成景豐分級(點(diǎn)評)B,杠桿大小分別為10.05、5.72和3.80。
分級股基進(jìn)取份額收益率及杠杠排名前五 | |||
凈值漲幅前五 | 杠桿前五 | ||
名稱 | 周漲跌幅(%) | 名稱 | 杠桿大小 |
萬家中證創(chuàng)業(yè)成長B | 1.64 | 申萬菱信深成進(jìn)取 | 10.05 |
諾安進(jìn)取 | 0.99 | 嘉實多利進(jìn)取 | 5.72 |
興全合潤分級B | 0.68 | 大成景豐分級B | 3.8 |
易方達(dá)中小板指數(shù)B | 0.48 | 海富通穩(wěn)進(jìn)增利B | 3.66 |
申萬菱信中小板B | 0.42 | 博時裕祥分級(點(diǎn)評)B | 3.63 |
基金動態(tài)
一、基金發(fā)行
上周基金發(fā)行 | ||||
名稱 | 認(rèn)購起始日期 | 認(rèn)購截止日期 | 投資類型 | 管理公司 |
華安納斯達(dá)克100(點(diǎn)評)美元現(xiàn)匯 | 2013-06-13 | 2013-07-10 | QDII基金 | 華安基金管理有限公司 |
華安納斯達(dá)克100美元現(xiàn)鈔 | 2013-06-13 | 2013-07-10 | QDII基金 | 華安基金管理有限公司 |
國泰美國房地產(chǎn)開發(fā) | 2013-06-13 | 2013-07-12 | QDII基金 | 國泰基金管理有限公司 |
華安納斯達(dá)克100人民幣 | 2013-06-13 | 2013-07-10 | QDII基金 | 華安基金管理有限公司 |
廣發(fā)理財7天B(點(diǎn)評) | 2013-06-13 | 2013-06-18 | 貨幣型基金 | 廣發(fā)基金管理有限公司 |
廣發(fā)理財7天A(點(diǎn)評) | 2013-06-13 | 2013-06-18 | 貨幣型基金 | 廣發(fā)基金管理有限公司 |
數(shù)據(jù)來源:WIND、好買基金研究中心
二、基金分紅
上周基金分紅 | ||||||
名稱 | 單位分紅 | 紅利發(fā)放日 | 權(quán)益登記日 | 除息日 | 投資類型 | 管理公司 |
華夏回報(點(diǎn)評) | 0.03 | 2013-06-14 | 2013-06-13 | 2013-06-13 | 混合型基金 | 華夏基金管理有限公司 |
中郵穩(wěn)定收益A | 0.012 | 2013-06-14 | 2013-06-07 | 2013-06-07 | 債券型基金 | 中郵創(chuàng)業(yè)基金管理有限公司 |
中郵穩(wěn)定收益C | 0.012 | 2013-06-14 | 2013-06-07 | 2013-06-07 | 債券型基金 | 中郵創(chuàng)業(yè)基金管理有限公司 |
方正富邦創(chuàng)新動力 | 0.08 | 2013-06-13 | 2013-06-07 | 2013-06-07 | 股票型基金 | 方正富邦基金管理有限公司 |
數(shù)據(jù)來源:WIND、好買基金研究中心
三、基金經(jīng)理變更
上周基金經(jīng)理變更 | ||||
名稱 | 現(xiàn)任基金經(jīng)理 | 最新任職日期 | 投資類型 | 管理公司 |
興全磐穩(wěn)增利債券(點(diǎn)評) | 張睿 毛水榮 | 2013-06-14 | 債券型基金 | 興業(yè)全球基金管理有限公司 |
國泰中小盤成長 | 周偉鋒 張瑋 | 2013-06-13 | 股票型基金 | 國泰基金管理有限公司 |
數(shù)據(jù)來源:WIND、好買基金研究中心
焦點(diǎn)點(diǎn)評
一、 匯金斥1.08億增持新華保險和光大銀行
當(dāng)A股市場在端午節(jié)后遭到了踩踏式拋售時,國家隊或許已迅速入場馳援。新華保險和光大銀行6月14日發(fā)布公告稱,其控股股東中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司(匯金公司)分別于6月13日和14日在二級市場進(jìn)行了增持,且匯金公司擬在未來6個月內(nèi)繼續(xù)在二級市場增持。
根據(jù)兩家金融上市公司公告,匯金公司在6月13日于上海證券交易所(上證所)交易系統(tǒng)增持了新華保險206.05萬股A股,并于6月14日以同樣方式增持了光大銀行2204.62萬股A股。
點(diǎn)評:匯金公司宣布增持大行股票,一般都會對股市的短期走勢產(chǎn)生正面影響,但作用持續(xù)遞減,對股市的長期走勢影響不大。作為國家隊的代表,匯金公司此時出手增持金融股,護(hù)盤信號明顯,對穩(wěn)定市場預(yù)期,增強(qiáng)市場信心起到正面作用。
二、81家基金公司管理近4萬億元 非公募規(guī)模連增
根據(jù)基金業(yè)協(xié)會最新公布的基金市場數(shù)據(jù),截至2013年5月底,我國境內(nèi)共有基金管理公司81家,其中合資公司45家,內(nèi)資公司36家。81家基金公司管理資產(chǎn)合計39757.58億元,其中管理的公募基金規(guī)模為30037.20億元,非公開募集資產(chǎn)規(guī)模9720.38億元。值得注意的是今年以來連續(xù)5個月度,非公開募集資產(chǎn)規(guī)模均表現(xiàn)為環(huán)比增長。截至5月底,非公開募集資產(chǎn)規(guī)模占基金公司的總資產(chǎn)規(guī)模比例為24%,較去年底增長了約3個百分點(diǎn)。
點(diǎn)評:整個行業(yè)非公募業(yè)務(wù)凈值規(guī)模占比,已經(jīng)攀升至24.45%,在去年年底,這一比例只有20.88%。目前多數(shù)中小型基金公司都將非公募業(yè)務(wù)作為發(fā)展重點(diǎn),尤其在子公司開業(yè)后,相關(guān)業(yè)務(wù)更是發(fā)展迅猛。在這個趨勢下,今年此類業(yè)務(wù)還將迅速增長。
三、5月新增外匯占款驟降7成
5月份金融機(jī)構(gòu)外匯占款增加人民幣668.6億元,為連續(xù)第六個月增加,但環(huán)比增幅驟降逾七成,較此前幾個月都維持在3000億元左右的情況大幅縮水。
點(diǎn)評:事實上,自5月下旬以來,中國銀行間市場的流動性呈現(xiàn)出明顯趨緊的態(tài)勢,以上海銀行間市場同業(yè)拆放利率(SHIBOR)為例,7天期、14天期利率水平在一周多的時間里跳升了100多個基點(diǎn),已接近年內(nèi)高點(diǎn)。當(dāng)前銀行間市場驟然緊張的資金面,可一定程度上反映出外匯占款或?qū)⒖s量的現(xiàn)實。
好買觀點(diǎn)
一、 股票型基金投資策略
端午節(jié)后,大盤指數(shù)大幅下挫。主要原因可能包括新股發(fā)行制度改革低于市場預(yù)期、對IPO近期重啟導(dǎo)致資金分流的擔(dān)憂以及當(dāng)前資金面偏緊等因素。
宏觀方面,6月14日國家能源局發(fā)布5月份全社會用電量等數(shù)據(jù)。5月份,全社會用電量4269億千瓦時,同比增長5%。1-5月,全國全社會用電量累計20573億千瓦時,同比增長4.9%。分產(chǎn)業(yè)看,第一產(chǎn)業(yè)用電量362億千瓦時,同比增長1.1%;第二產(chǎn)業(yè)用電量15098億千瓦時,增長4.7%;第三產(chǎn)業(yè)用電量2428億千瓦時,增長9.1%。
資金方面,上周央行共實施資金凈投放920億元,其中僅包括920億元的正回購到期。上周末,7天質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率為6.9016%,較前一周末上升了93.17個BP??紤]到季末銀行上繳存款準(zhǔn)備金以及外匯占款環(huán)比增幅大幅回落等因素,這種偏緊的流動性短期內(nèi)仍會持續(xù)。
好買倉位測算模型顯示,上周偏股型基金的持股倉位有所下降,平均下行2.31個百分點(diǎn),當(dāng)前倉位為81.02%。其中,標(biāo)準(zhǔn)混合型基金的倉位降幅較大,下降2.59個百分點(diǎn),達(dá)到73.33%;主動股票型基金的倉位也下降了2.16個百分點(diǎn),達(dá)到85.31%。上周,基金配置比例位居前三的行業(yè)是醫(yī)藥生物、輕工制造和信息設(shè)備,主要加倉了黑色金屬、公共事業(yè)和交通運(yùn)輸三個板塊。經(jīng)過上周的調(diào)整,目前公募偏股型基金倉位基本脫離風(fēng)險區(qū)。
外圍方面,出于對量化寬松(QE)可能退出的擔(dān)憂,美國股市近期進(jìn)入寬幅震蕩期。同時,日本股市在結(jié)束快速大幅上漲后震蕩更為劇烈。總的來說,六月份外部因素的不確定性有所增加。不過,上周五國際貨幣基金組織(IMF)敦促美聯(lián)儲謹(jǐn)慎操作退出計劃。該表態(tài)或?qū)Ψ€(wěn)定市場情緒起到積極作用。
綜合來看,宏觀流動性偏緊短期內(nèi)或成為制約大盤上漲的主要壓力。周期性行業(yè)的投資機(jī)會仍未到來,把握新興產(chǎn)業(yè)板塊的結(jié)構(gòu)性行情仍會是當(dāng)前市場的主要投資邏輯。
二、債券型基金投資策略
上周(6月13日至6月14日)中債總財富指數(shù)收于145.9314,較前周下跌0.10%;中債國債總財富指數(shù)收于146.53較前周下跌0.13%,中債金融債總財富指數(shù)收于146.47,較前周下跌0.07%;中債企業(yè)債總財富指數(shù)收于130.25,較前周下跌0.07%;中債短融總財富指數(shù)收于132.80,較前周上漲0.02%。
中債銀行間固定利率國債到期收益率曲線顯示,一年期國債收益率為3.10%,上行1.80個基點(diǎn),十年期國債收益率為3.47%,上行1.98個基點(diǎn);銀行間一年期AAA級企業(yè)債收益率上行6.92個基點(diǎn),銀行間三年期AAA級企業(yè)債收益率上行11.87個基點(diǎn),10年期AAA級企業(yè)債收益率上行2.99個基點(diǎn),分別為4.33%、4.49%和5.09%。一年期AA級企業(yè)債收益率上行6.92個基點(diǎn),三年期AA級企業(yè)債收益率上行11.87個基點(diǎn),10年期AA級企業(yè)債收益率上行2.99個基點(diǎn),分別為4.80%、5.22%和6.36%。
公開市場,上周央行共實施資金凈投放920億元,其中僅包括920億元的正回購到期。上周末,7天質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率為6.9016%,較前一周末上升了93.17個BP,市場資金緊張程度仍在持續(xù)白熱化。而央行在操作窗口未采取任何措施的態(tài)度,也使得市場對中短期資金面的預(yù)期開始轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎。
隨著資金面的收緊,前周短期限債券收益率上行較快,而另一方面中長端收益率繼續(xù)保持不溫不火的態(tài)勢。我們曾提到過,雖然中長端品種暫時沒有受到資金面的影響,但關(guān)鍵在于這種資金利率高企的狀態(tài)會維持多久。而從上周信用債收益率的實際走勢來看,資金緊張的影響已經(jīng)逐步傳導(dǎo)至中長端品種。目前債市低迷,成交量萎縮,通過拋售信用債的方式籌資難度加大也加劇了資金面的緊張局面。
補(bǔ)繳法定存款準(zhǔn)備金只是本月資金利率上升的一個因素。從外部流動性看,目前面臨著美聯(lián)儲量化寬松政策的退出,熱錢開始不斷流出新興市場。其次,外管局對熱錢流入的新規(guī)逐步顯效。5月外匯占款增加668.6億元,雖為連續(xù)第六個月增加,但環(huán)比增幅驟降逾七成。內(nèi)部環(huán)境,6月底之前,銀監(jiān)會將針對8號文的落實情況展開調(diào)查,加之月末和季末的疊加效應(yīng),銀行存款端和理財端均會承壓。其次,外管局要求商業(yè)銀行根據(jù)外匯貸存比補(bǔ)充外匯頭寸,據(jù)統(tǒng)計這部分頭寸補(bǔ)充將收縮銀行間資金約2000億元。此外,央行“觀望“的態(tài)度也會從心理層面對短期流動性的改善帶來影響。預(yù)計6月余下時間,資金利率仍將維持在一個相對高位。
綜合分析,雖然CPI的回落在一定程度上可能有利于債市,但資金面,無論是月末和季末的疊加效應(yīng),還是外匯占款的大幅趨緩,均將從流動性上對信用債市場形成沖擊。對于穩(wěn)健的投資者,可以選擇暫時觀望。
三、QDII基金投資策略
上周五美國股市收跌。截至收盤,道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收于15070.18點(diǎn),跌幅為0.70%;納斯達(dá)克綜合指數(shù)收于3423.56點(diǎn),跌幅為0.63%;標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)收于1626.71點(diǎn),跌幅為0.59%。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)面,(1)美國勞工部宣布,5月的生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)環(huán)比增0.5%。據(jù)彭博社調(diào)查,經(jīng)濟(jì)學(xué)家對此的平均預(yù)期為環(huán)比增0.2%。4月PPI環(huán)降0.7%。(2)美國商務(wù)部宣布,1季度的經(jīng)常帳赤字為1061億美元。據(jù)彭博社的調(diào)查,經(jīng)濟(jì)學(xué)家對此的平均預(yù)期為1112億美元。去年4季度的經(jīng)常帳赤字為1104億美元。(3)密歇根大學(xué)和路透社聯(lián)合宣布,6月美國消費(fèi)者信心指數(shù)的初值為82.7點(diǎn)。據(jù)彭博社調(diào)查,經(jīng)濟(jì)學(xué)家對此的平均預(yù)期為84.5點(diǎn)。5月指數(shù)的終值為84.5點(diǎn)。
消息面,上周五國際貨幣基金組織(IMF)發(fā)布成員國財政狀況年度報告,指出美國經(jīng)濟(jì)前景“略傾向于下行”,下調(diào)2014年美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。IMF認(rèn)為,美聯(lián)儲至少會在今年年底之前保持每月購買巨額資產(chǎn)計劃的規(guī)模不變,并且敦促美聯(lián)儲謹(jǐn)慎操作退出計劃,避免傷害金融市場。
大宗商品方面,紐約黃金期貨價格周五收盤上漲0.7%報每盎司1387.60美元。而原油方面,由于中東地區(qū)的緊張態(tài)勢升級,紐約原油期貨價格收盤上漲報每桶97.85美元,漲幅為1.2%。
近期,美股投資者一直都在緊密觀測經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),以確定美聯(lián)儲的政策動向。但是最近公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)無法表明美國經(jīng)濟(jì)增長狀況已經(jīng)強(qiáng)大到足以推動美聯(lián)儲退出刺激措施,因而美聯(lián)儲短期內(nèi)立即減緩QE的概率很低。目前就美國經(jīng)濟(jì)狀況而言,雖然無法斷言已經(jīng)全面出現(xiàn)好轉(zhuǎn),但是從房地產(chǎn)、消費(fèi)者信心指數(shù),包括就業(yè)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看,仍然處于持續(xù)復(fù)蘇的階段。因此,從中長期來看,依然看好美國股市的前景。美國權(quán)益類市場也極有可能完成從前期流動性刺激,到向企業(yè)盈利驅(qū)動的模式中來。而且,在全球基金放緩的當(dāng)下,美國經(jīng)濟(jì)仍起著世界經(jīng)濟(jì)火車頭的作用,美元將享受全球經(jīng)濟(jì)下滑的紅利。因此對于QDII基金來說,美國權(quán)益類基金依然是較好的長期投資標(biāo)的。