Facebook任性花錢(qián)買(mǎi)未來(lái) 惹華爾街不滿(mǎn)

收入同比增長(zhǎng)39%，成本同比飆升82%，你或許以為這樣的財(cái)務(wù)表現(xiàn)來(lái)自一家初創(chuàng)企業(yè)，但實(shí)際上這家公司叫Facebook。

上周，全球最大的社交網(wǎng)站Facebook公布了2015年第二季度業(yè)績(jī)，在該季度中，F(xiàn)acebook實(shí)現(xiàn)收入超過(guò)40億美元，但利潤(rùn)僅為7.2億美元，同比下滑近10%，主要原因是成本開(kāi)支增幅過(guò)大，超過(guò)82%，達(dá)到27億美元。

近3000億市值體量的這家社交巨頭“任性燒錢(qián)”的方式，像極了一家初創(chuàng)公司。在谷歌、亞馬遜、蘋(píng)果等其他千億級(jí)巨頭紛紛嚴(yán)格控制開(kāi)支，走穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)路線時(shí)，F(xiàn)acebook卻依然特立獨(dú)行地在加大投入的道路上越走越遠(yuǎn)。

這樣的“任性”在Facebook身上并不鮮見(jiàn)：3年前，F(xiàn)acebook斥資10億美元收購(gòu)Instagram的動(dòng)作讓人驚呼：一個(gè)小小的圖片分享App能值這么多錢(qián)？1年前，F(xiàn)acebook再以190億美元收購(gòu)即時(shí)消息應(yīng)用Whatsapp，更讓無(wú)數(shù)人大跌眼鏡：扎克伯格完全是瘋了!

但現(xiàn)在回頭再看，又有無(wú)數(shù)人要驚嘆于這家公司對(duì)行業(yè)動(dòng)向的敏銳把握和出手時(shí)的堅(jiān)決果敢，一定程度上，上述這些當(dāng)時(shí)讓人不可理喻的“亂花錢(qián)”行為，恰恰鑄造了在全球擁有超過(guò)14億用戶(hù)的Facebook目前在社交領(lǐng)域無(wú)可撼動(dòng)的地位。

現(xiàn)在，F(xiàn)acebook的“花錢(qián)”方式跟過(guò)去相比并沒(méi)有太大的改變：太陽(yáng)能動(dòng)力無(wú)人機(jī)、虛擬現(xiàn)實(shí)、人工智能，這些看上去或許還遙遠(yuǎn)的概念，F(xiàn)acebook已經(jīng)砸下重金。

華爾街顯然不喜歡這樣的“燒錢(qián)”方式，在公布第二季度業(yè)績(jī)后，F(xiàn)acebook股價(jià)在盤(pán)后下跌一度超2%，接下來(lái)的交易日開(kāi)盤(pán)后，F(xiàn)acebook瞬間下跌2%。盡管Facebook已經(jīng)以超過(guò)分析師平均預(yù)期的優(yōu)異表現(xiàn)上交了“作業(yè)”，然而過(guò)大的開(kāi)支增長(zhǎng)依然讓偏愛(ài)“穩(wěn)健務(wù)實(shí)的乖學(xué)生”的華爾街擔(dān)心。

追求利潤(rùn)最大化，追求股東利益最大化，是一家上市企業(yè)的“天職”，但進(jìn)行大舉投入，堅(jiān)持創(chuàng)新，則是企業(yè)在長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地的法寶，但這又必然會(huì)損害短期利潤(rùn)數(shù)字。

這兩者看似是一對(duì)不可調(diào)和的矛盾，尤其是對(duì)于科技企業(yè)而言，外界更加難以理解它們?cè)谝恍┩耆床坏角熬?、或者不確定性風(fēng)險(xiǎn)太大的項(xiàng)目上進(jìn)行過(guò)多的投入，這就使得上述矛盾更加突出。

大的科技公司都經(jīng)歷過(guò)“任性期”，谷歌、亞馬遜等都曾經(jīng)“年少親狂”，但現(xiàn)在這樣的“任性”在Facebook身上表露的最為明顯。

在瞬息萬(wàn)變的科技行業(yè)，固守現(xiàn)狀無(wú)異于自取滅亡，無(wú)數(shù)的經(jīng)驗(yàn)例子已經(jīng)證明了這一點(diǎn)，“年輕”的Facebook所表現(xiàn)出來(lái)的“任性”，實(shí)際上卻是一種不滿(mǎn)足于現(xiàn)狀、居安思危狀態(tài)的體現(xiàn)。

來(lái)自華爾街的壓力是實(shí)實(shí)在在的，沒(méi)有人能夠?qū)?dòng)輒數(shù)十億甚至上百億美元的市值波動(dòng)無(wú)動(dòng)于衷，但好在作為Facebook的創(chuàng)始人和首席執(zhí)行官，扎克伯格擁有公司超過(guò)半數(shù)投票權(quán)，依然有足夠的籌碼去堅(jiān)持公司的發(fā)展方向，或許正是這樣的任性堅(jiān)持，才成就了今天的社交巨人。

活躍用戶(hù)顯著增長(zhǎng) 視頻廣告成下一輪重點(diǎn)

對(duì)于一家從事主要社交網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的科技公司來(lái)說(shuō)，最為重要的數(shù)據(jù)無(wú)疑是用戶(hù)量的增長(zhǎng)和高活躍度的保持和提升，從Facebook第二季度的財(cái)報(bào)結(jié)果來(lái)看，這家社交巨頭在這兩方面依然做的無(wú)可挑剔。

財(cái)報(bào)顯示，在今年第二季度，F(xiàn)acebook日活躍用戶(hù)數(shù)同比增長(zhǎng)16.8%至9.68億，月活躍用戶(hù)同比增長(zhǎng)13.1%至14.9億，移動(dòng)端月活躍用戶(hù)同比增長(zhǎng)22.8%至13.1億。

從去年以來(lái)，來(lái)自移動(dòng)端的Facebook日活躍用戶(hù)數(shù)基本上以每季度5000萬(wàn)的幅度穩(wěn)定增長(zhǎng)，第二季度已達(dá)到8.4億，這一數(shù)字在一年前是6.5億。

在用戶(hù)數(shù)和活躍度穩(wěn)定增長(zhǎng)的情況下，廣告收入繼續(xù)大幅增加自然也就不奇怪了。第二季度Facebook實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入40.4億美元，同比增長(zhǎng)39%，其中廣告收入38.3億美元，同比增幅為43%。

同時(shí)，移動(dòng)端的重要性進(jìn)一步凸顯。移動(dòng)端收入來(lái)源占總收入的比重進(jìn)一步增加，在第二季度中達(dá)到76%，該比例在第一季度為73%，在一年前為62%。在移動(dòng)廣告市場(chǎng)上，占據(jù)市場(chǎng)份額16%的Facebook依然緊追領(lǐng)頭羊谷歌，后者以35%的市場(chǎng)份額繼續(xù)穩(wěn)居移動(dòng)廣告市場(chǎng)首位。

從今年以來(lái)，F(xiàn)acebook開(kāi)始在視頻廣告領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力。在今年4月份的投資者電話會(huì)議上，扎克伯格透露，F(xiàn)acebook上每天的視頻瀏覽量高達(dá)40億。今年7月，F(xiàn)acebook又宣布與視頻廣告提供方的收入分配方案，吸引更多廣告主在Facebook平臺(tái)上展示視頻廣告。

另一方面，F(xiàn)acebook通過(guò)在廣告技術(shù)和方案方面的不斷創(chuàng)新和優(yōu)化，對(duì)平均每個(gè)用戶(hù)所獲取的廣告收入也在持續(xù)增長(zhǎng)，第二季度美國(guó)地區(qū)平均從每個(gè)用戶(hù)獲得的廣告收入為8.63美元，去年同期這一數(shù)字為5.79美元。

Facebook首席運(yùn)營(yíng)官謝麗?桑德伯格（Sherry Sandberg）在電話會(huì)議期間透露，F(xiàn)acebook目前擁有約200萬(wàn)廣告主，很多中小企業(yè)廣告主最初是由Facebook的普通用戶(hù)轉(zhuǎn)變而成。

任性花錢(qián)惹華爾街不滿(mǎn)

盡管Facebook第二季度收入實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，但利潤(rùn)卻出現(xiàn)同比下滑，主要原因是開(kāi)支的大幅增加，在該季度中，F(xiàn)acebook的費(fèi)用開(kāi)支同比大幅增加82%至27.7億美元。

如此“任性花錢(qián)”的Facebook，自然不是華爾街所希望看到的，在財(cái)報(bào)發(fā)布后，F(xiàn)acebook股價(jià)在盤(pán)后跌幅超過(guò)2%，在隨后的投資者電話會(huì)議上，成本費(fèi)用的控制也是被各大投行分析師問(wèn)到最多的問(wèn)題。

對(duì)此，F(xiàn)acebook的首席財(cái)務(wù)官戴維? 維納（Dave Wehner）只是簡(jiǎn)單回應(yīng)稱(chēng)，“我們還在加大投入階段，因此成本自然會(huì)上升?！?/p>

實(shí)際上，F(xiàn)acebook對(duì)于成本開(kāi)支上升早有預(yù)警。三個(gè)月前，F(xiàn)acebook在第一季度業(yè)績(jī)公布后的投資者電話會(huì)議上，便給出了全年成本增長(zhǎng)的幅度：65%，但第二季度的成本開(kāi)支增速顯然已經(jīng)超過(guò)了此前的這一指導(dǎo)區(qū)間。

在谷歌、亞馬遜、蘋(píng)果等同等量級(jí)的科技巨頭紛紛向華爾街“妥協(xié)”，進(jìn)行嚴(yán)格的成本控制措施之時(shí)，行業(yè)“新貴”Facebook卻反其道行之，仍在不斷增加成本，其目的何在？

進(jìn)一步剖析Facebook的財(cái)報(bào)不難發(fā)現(xiàn)，其投入主要是應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心的建設(shè)、虛擬現(xiàn)實(shí)、太陽(yáng)能動(dòng)力無(wú)人機(jī)以及人工智能等領(lǐng)域的研發(fā)，另外，維納在電話會(huì)議中也提到，第二季度是Facebook雇傭員工最多的一個(gè)季度，不難看出，這家全球最大的社交網(wǎng)站，對(duì)未來(lái)依然野心勃勃。

對(duì)于“年輕”的Facebook來(lái)說(shuō)，將眼光放得更長(zhǎng)遠(yuǎn)一些，為未來(lái)投入更多，而非一味討好華爾街，可能是當(dāng)下正確的決定。

盡管目前Facebook的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，收入、盈利沒(méi)有任何令人擔(dān)憂(yōu)的跡象，但一個(gè)不容忽視的事實(shí)是，隨著Facebook用戶(hù)數(shù)體量的不斷擴(kuò)大，未來(lái)的增長(zhǎng)速度勢(shì)必會(huì)放緩，從財(cái)報(bào)的詳細(xì)數(shù)據(jù)也不難看出，目前Facebook用戶(hù)的增長(zhǎng)主要來(lái)源于美國(guó)、歐洲以外的亞洲和其他地區(qū)，美國(guó)本土和歐洲的用戶(hù)增長(zhǎng)幅度已經(jīng)很小，這也是為何扎克伯格一心要通過(guò)推動(dòng)Internet.org服務(wù)，通過(guò)無(wú)人機(jī)提供網(wǎng)絡(luò)連接的方式，來(lái)連接更多的發(fā)展中國(guó)家用戶(hù)的重要原因之一。

另外，F(xiàn)acebook也不想把自身業(yè)務(wù)僅局限于社交領(lǐng)域，在完成了Instagram、Whatsapp等大筆收購(gòu)，以及自身的產(chǎn)品不斷優(yōu)化升級(jí)后，F(xiàn)acebook在社交領(lǐng)域的霸主地位已經(jīng)幾乎無(wú)可撼動(dòng)，在這樣的基礎(chǔ)上，扎克伯格希望借助社交網(wǎng)絡(luò)的用戶(hù)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步拓展更多新的業(yè)務(wù)，而業(yè)務(wù)的拓展無(wú)疑需要進(jìn)行大筆的投入，F(xiàn)acebook目前已經(jīng)涉足的領(lǐng)域包括物聯(lián)網(wǎng)、虛擬現(xiàn)實(shí)、人工智能等，在這些領(lǐng)域未來(lái)無(wú)疑會(huì)進(jìn)一步加大投入。

追求利潤(rùn)最大化和加大投入看似是一對(duì)不可調(diào)和的矛盾，但事實(shí)上，從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來(lái)看，投入大未必是壞事，試想如果Facebook當(dāng)時(shí)沒(méi)有收購(gòu)Instagram和Whatsapp，快速轉(zhuǎn)型移動(dòng)化，或許今天就無(wú)法成就社交領(lǐng)域的霸主地位，同樣的道理，如果Facebook依然固守現(xiàn)在的社交巨頭地位，專(zhuān)心于美化報(bào)表數(shù)字，置行業(yè)發(fā)展動(dòng)向于不顧，也難保未來(lái)不會(huì)被行業(yè)所淘汰。

今年以來(lái)，F(xiàn)acebook的股價(jià)漲幅超過(guò)20%，但并非是單邊上漲的過(guò)程。在今年5月份，即第一季度財(cái)報(bào)公布后，F(xiàn)acebook股價(jià)經(jīng)歷了一輪下跌。實(shí)際上Facebook自上市以來(lái)，質(zhì)疑聲便一直未停歇，上市之初是關(guān)于其能否實(shí)現(xiàn)移動(dòng)化的擔(dān)憂(yōu)，好不容易證明了轉(zhuǎn)型移動(dòng)化成功，現(xiàn)在則又面臨關(guān)于其開(kāi)支過(guò)大的質(zhì)疑，但無(wú)論如何，F(xiàn)acebook還是按照自己的方式，硬是倔強(qiáng)地長(zhǎng)成了今天市值超過(guò)2000億美元的社交巨頭，這樣的倔強(qiáng)，我們?cè)?jīng)在谷歌身上看到過(guò)，在亞馬遜身上也看到過(guò)，但如今，這樣的“倔強(qiáng)”卻在Facebook身上體現(xiàn)的最為明顯。

“任性”并不一定是好事情，但如果迫于華爾街壓力而在業(yè)務(wù)方面縮手縮腳，甚至完全被投資者所綁架，卻一定是壞事情。沒(méi)有人能知道Facebook還能繼續(xù)“任性”多久，但好在作為創(chuàng)始人和首席執(zhí)行官的扎克伯格，手中還握有對(duì)Facebook的絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)，有足夠的籌碼帶領(lǐng)Facebook朝著更長(zhǎng)遠(yuǎn)的方向發(fā)展。

來(lái)源：騰訊科技